De tous les métaux précieux, l’or est le plus populaire comme un investissement. Générale, les investisseurs achètent de l’or comme couverture contre le port ou économiques, politiques ou sociales des crises de change Fiat (y compris les baisses des marchés d’investissement, en plein essor de la dette nationale, l’échec de change, l’inflation, la guerre et les troubles sociaux). Le marché de l’or est soumis à la spéculation comme le sont les autres marchés, notamment à travers l’utilisation de contrats à terme et produits dérivés. L’histoire de l’étalon-or, le rôle des réserves d’or de la banque centrale, la faible corrélation de l’or avec des prix d’autres marchandises, et son prix par rapport aux monnaies fiat lors de la crise financière mondiale actuelle, suggèrent que l’or se comporte plus comme une monnaie d’une marchandise .
L’or a été utilisé à travers l’histoire comme l’argent et a été une norme relative aux équivalents en devises spécifiques aux régions économiques ou les pays. De nombreux pays européens mis en œuvre les normes d’or dans la dernière partie du 19e siècle jusqu’à ce que ces ont été démantelés dans les crises financières impliquant la Première Guerre mondiale Après la Seconde Guerre mondiale, le système de Bretton Woods arrimé au dollar des Etats-Unis vers l’or à un taux de 35 $ par américain once troy. Le système a existé jusqu’en 1971 le choc Nixon, quand les Etats-Unis a suspendu unilatéralement la convertibilité directe de la valeur du dollar des Etats-Unis à l’or et fait la transition vers un système de monnaie fiduciaire. La monnaie derniers à être séparé de l’or était le franc suisse en 2000.
Depuis 1919, la référence la plus commune pour le prix de l’or a été le fixing de l’or à Londres, une réunion téléphonique bi-quotidienne de représentants de cinq lingots de transaction des entreprises de le London Bullion Market. Par ailleurs, l’or est coté en continu à travers le monde sur la base des prix au comptant intra-day, dérivé de gré à gré-or-négociation sur les marchés du monde entier (code “XAU”).
En Mars 2008, le prix de l’or américain dépassait 1000 $, la réalisation d’un nominal élevé de dollars américains 1,004.38. En termes réels, la valeur réelle était encore bien inférieur au sommet des États-Unis $ 599 en 1981 (équivalent à 1417 $ en 2008 aux États-Unis la valeur du dollar). Après le pic de Mars 2008, prix de l’or a baissé à un minimum de $ 712.30 américains l’once en Novembre. Prix dès la reprise sur l’élan vers le haut par temporairement briser la barrière des États-Unis $ 1,000 à nouveau à la fin de Février 2009 mais a régressé légèrement plus tard dans le trimestre.
Plus tard, en 2009, le Mars 2008 intra-journée record des prix spot de dollars américains 1,033.90 a été brisé à plusieurs reprises en Octobre, comme le prix de l’or est entré stades parabolique de successivement de nouveaux sommets quand une inversion pic à 1226 $ a lancé une retracent les prix à la mi- niveaux d’octobre.
Le 22 août 2011 or a atteint un nouveau record de 1908,00 $ à la London Gold Fixing
Facteurs influençant
prix de l’or
Aujourd’hui, comme la plupart des denrées, le prix de l’or est déterminé par l’offre et la demande ainsi que la spéculation. Toutefois, contrairement à la plupart des autres matières premières, d’économie et de l’élimination joue un rôle plus important dans affectant son prix que sa consommation. La plupart de l’or jamais extrait existe toujours sous une forme accessible, comme les lingots et les produits en masse des bijoux, avec une valeur peu plus son poids fine – et donc potentiellement en mesure de revenir sur le marché de l’or pour le bon prix. A la fin de 2006, on a estimé que tout l’or jamais extrait totalisé 158 000 tonnes (156 000 tonnes longues; 174 000 tonnes courtes). Ceci peut être représenté par un cube avec une longueur d’arête de 20,2 mètres (66 pi).
Compte tenu de l’énorme quantité d’or stockées hors-sol par rapport à la production annuelle, le prix de l’or est principalement affectée par les changements de sentiment (la demande), plutôt que des changements dans la production annuelle (l’offre). Selon le World Gold Council, la production minière annuelle d’or au cours des dernières années a été près de 2500 tonnes. Environ 2.000 tonnes en production de bijoux ou industrielle / dentaire, et près de 500 tonnes va aux investisseurs de détail et fonds négociés en bourse d’or.
Les banques centrales
Les banques centrales et le Fonds monétaire international jouent un rôle important dans le prix de l’or. A la fin de 2004, les banques centrales et des organismes officiels lieu de 19 pour cent de tout l’or-dessus du sol comme des réserves officielles en or. L’Accord de Washington sur dix années d’or (WAG), qui date de Septembre 1999, les limites des ventes d’or par ses membres (Europe, Etats-Unis, le Japon, l’Australie, la Banque des règlements internationaux et le Fonds monétaire international) à moins de 500 tonnes par an . Les banques centrales européennes, telles que la Banque d’Angleterre et Banque nationale suisse, ont été des vendeurs clés d’or au cours de cette période. En 2009, cet accord a été prolongé pour une période supplémentaire de cinq ans, mais avec une plus petite limite de chiffre d’affaires annuel de 400 tonnes.
Bien que les banques centrales ne sont généralement pas annoncer les achats d’or à l’avance, certains, comme la Russie, ont exprimé leur intérêt dans la croissance de leurs réserves d’or encore une fois que la fin de 2005. Au début de 2006, la Chine, qui ne détient que 1,3% de ses réserves en or, a annoncé qu’elle cherchait des moyens d’améliorer le rendement de ses réserves officielles. Certains taureaux espérons que ce signal que la Chine pourrait repositionner plusieurs de ses avoirs en or en ligne avec d’autres banques centrales. L’Inde a récemment acheté plus de 200 tonnes d’or qui a conduit à une flambée des prix.
Il est généralement admis que les taux d’intérêt sont étroitement liés aux prix de l’or. Comme taux d’intérêt augmentent la tendance générale est pour le prix de l’or, qui ne gagne pas d’intérêt, à l’automne, et comme trempette taux, pour les prix de l’or à la hausse. En conséquence, prix de l’or peut être étroitement corrélé aux banques centrales via les décisions de politique monétaire prises par elles liées aux taux d’intérêt. Par exemple, si les signaux du marché indiquent la possibilité d’une inflation prolongée, les banques centrales peuvent décider d’adopter des politiques comme une hausse des taux d’intérêt qui pourrait affecter le prix de l’or afin de réprimer l’inflation. Une réaction face à ce principe général peut être vu après la Banque centrale européenne a relevé son taux d’intérêt, le 7 avril 2011 pour la première fois depuis 2008. Le prix de l’or a répondu avec une réponse en sourdine et a ensuite conduit à la plus élevée atteint de nouveaux sommets un jour plus tard. Une situation similaire s’est produit en Inde: En août 2011, quand le taux d’intérêt étaient au plus haut en deux ans, le prix de l’or a atteint un sommet aussi.
Couverture contre le stress financier
Or, comme tous les métaux précieux, peut être utilisé comme une couverture contre une dévaluation de l’inflation, la déflation ou de devises. Comme Joe Foster, gestionnaire de portefeuille du basée à New York Van Eck Fonds international d’or, a expliqué en Septembre 2010:
Les monnaies de tous les grands pays, y compris la nôtre, sont sous pression sévère en raison des énormes déficits gouvernementaux. Le plus d’argent qui est pompée dans ces économies – l’impression de l’argent essentiellement -, alors le moins de valeur des monnaies deviennent.
Si le rendement des obligations, actions et immobilier n’est pas suffisamment pour compenser le risque et l’inflation alors la demande pour l’or et autres placements alternatifs tels que les augmentations des matières premières. Un exemple de cela est la période de stagflation qui a eu lieu au cours des années 1970 et qui a conduit à une bulle économique se formant dans les métaux précieux.
Les bijoux et la demande industrielle
Bijoux des comptes régulièrement depuis plus de deux tiers de la demande annuelle d’or. L’Inde est le plus grand consommateur en termes de volume, ce qui représente 27% de la demande en 2009, suivie par la Chine et les Etats-Unis.
Industrielle, la dentisterie et les utilisations médicales représentent près de 12% de la demande d’or. L’or a de bonnes propriétés de conductivité thermique et électrique, avec une haute résistance à la colonisation à la corrosion et bactériennes. Les bijoux et la demande industrielle a fluctué au cours des dernières années en raison de l’expansion constante dans les marchés émergents des classes moyennes qui aspirent à un mode de vie occidental, compensée par la crise financière de 2007-2010.
La vente à découvert
Le prix de l’or est également affectée par divers mécanismes bien documentés de compression des prix artificiels, provenant de réserves fractionnaires des banques et la vente à découvert nu, en or, et en particulier impliquant le London Bullion Market Association, aux États-Unis Federal Reserve System, et les banques HSBC et JPMorgan Chase. Or les observateurs du marché ont noté de nombreuses années que le prix de l’or a tendance à tomber artificiellement au début des échanges à New York.
D’urgence de guerre, l’invasion et nationales
Lorsque dollars ont été entièrement convertible en or via l’étalon-or, les deux étaient considérés comme de l’argent. Cependant, la plupart des gens préfèrent porter autour billets en papier plutôt que sur les pièces d’or un peu plus lourd et moins divisible. Si les gens avaient peur de leur banque échouent, une panique bancaire pourrait en résulter. Ce qui s’est passé aux Etats-Unis pendant la Grande Dépression des années 1930, conduisant le président Roosevelt à imposer une urgence nationale et de l’ordre exécutif 6102 interdisant l’émission «thésaurisation» de l’or par des citoyens américains. Il n’y avait qu’une poursuite en vertu de l’ordre, et dans ce cas l’ordre a été jugée invalide par le juge fédéral John Woolsey M., sur le plan technique que l’ordre a été signé par le président, pas le secrétaire du Trésor, au besoin.
En temps de guerre les gens ont peur que leurs biens peuvent être saisis et que la monnaie peut devenir inutile. Ils voient l’or comme un actif solide qui sera toujours acheter de la nourriture ou le transport. Ainsi, en période de grande incertitude, en particulier lorsque la guerre est à craindre, la demande pour l’or augmente.
